Que es la estanflación y 5 maneras en la que afecta tu vida

El término "estanflación" hace referencia a un periodo de inflación y estancamiento económico, dos conceptos que en la práctica no son compatibles.

Cuando la economía de un país se encuentra estancada, es decir, no crece y, a la vez, se encarece el costo de vida, motivado por una elevada inflación, surge la estanflación, que a su vez, provoca el empobrecimiento de la población.

Las tendencias de Google muestran que las búsquedas de "estanflación" son las más altas en una década. El consenso sobre el crecimiento del PIB de Estados Unidos este año es del 3,7% con una inflación del 5%. "Ambos empeorarán, pero los peores temores pueden haberse exagerado", explica BenLaidler, estratega de mercados globales de la plataforma de inversión en multiactivos eToro.

Según los especialistas, la incertidumbre económica provocada por la guerra Rusia - Ucrania, ha reavivado los temores de "estanflación". De hecho, el pánico sigue aumentando luego de que los precios del petróleo WTI hayan subido por encima de los u$s 128 por barril y el Brent haya llegado casi a los u$s 137 ante las perspectivas de que se puedan prohibir las importaciones de energía rusa.

"La guerra de Rusia y Ucrania impactará negativamente en el crecimiento económico de Europa y de todo el mundo, por lo que un menor crecimiento y una elevada inflación y en aumento es el peor escenario económico que se puede tener, ya que los bancos centrales tienen que subir tipos para frenar la escalada de los precios en vez de introducir políticas monetarias expansivas que han sido el antídoto en las crisis anteriores que hemos vivido", explica Sergio Ávila, analista de IG.

QUÉ ES LA ESTANFLACIÓN: CRISIS DEL PETRÓLEO DE 1973

La primera vez que se utilizó este término fue en los años 70, cuando se produjo la gran crisis del petróleo.

Todo comenzó con las restricciones de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP), que provocaron que se dejara de exportar petróleo a países como Estados Unidos, y otros países de Europa occidental.

Estas restricciones derivaron en un aumento del precio del petróleo y, como consecuencia de ello, se produjo lo que se conoce como "inflación de costes". La subida de precios se propagó por la economía que terminó afectando profundamente a la oferta.

Ahora, con las sanciones económicas a Rusia y la salida de la pandemia, se ha generado una descomunal demanda y una oferta bloqueada. Por tanto, los precios energéticos no han parado de dispararse.

En la década de los 70 la deriva fue un descenso del crecimiento con un despegue medio de los precios, que además tuvo efectos colaterales: al haber mucha inflación los salarios subieron sin que hubiera aumentos de productividad. La economía se estancó y llegó la famosa "estanflación".

5 MANERAS DE CÓMO LA ESTANFLACIÓN IMPACTA EN EL DÍA A DÍA

• Las rentas más bajas se verían más afectadas

En un informe, Amundi cita lo ocurrido en la década de los 70. "En la década de 1970, la estanflación llevó a Reaganomics, donde el presidente Ronald Reagan redujo el papel del gobierno. Acometió políticas que llevaron a un período de desregulación, bajos impuestos, gasto interno limitado y una creencia en el libre mercado. El neoliberalismo se afianzó y se convirtió en el pilar principal de la formulación de políticas económicas de Estados Unidos que se ha mantenido en su mayor parte hasta ahora", ahonda.

Además, el CIO de Julius Baer, Yves Bonzon, explica que: "En un contexto de desigualdad social récord, un aumento estructural de la inflación sin un incremento de la productividad, y, por tanto, de los salarios reales, afectaría cruel y desproporcionadamente a las rentas más bajas".

• Un problema importante para la rentabilidad de las inversiones

El medio digital estadounidense, Business Insider, explica que la estanflación genera también problemas en la inversión. Sin crecimiento económico la bolsa no tiende a subir, ya que las empresas no generan el mismo beneficio. Esto perjudica las cotizaciones.

"Este estancamiento del crecimiento y de la posible rentabilidad de la bolsa se agrava, además, ante una situación de inflación, donde los saldos pueden entrar rápidamente en pérdidas en términos reales", comenta en un informe Goldman Sachs. "Una rentabilidad de un 10% al año es muy buena si la inflación es de un 2-3%, pero nefasta si es del 15%", añaden.

• ¿Subidas salariales para contrarrestar la inflación?

La gran inflación de los años 70 provocó que los trabajadores exigieran subidas salariales para contrarrestar la inflación. Sin embargo, esa no fue la solución ya que se desarrolló un círculo vicioso.

Básicamente, los empresarios, para amortiguar las subidas de salarios, incrementaban los precios de los productos de forma equivalente, con lo cual la inflación volvía a subir, y los trabajadores volvían a pedir subidas. No se llegaba a ningún lado.

• La escalada de precios impactará en todo tipo de productos y servicios: desde billetes de avión...

Otra gran consecuencia que afecta principalmente a los mercados es el notable incremento de los precios de los billetes de avión, según el ejemplo que se observa en la historia.

El tráfico mundial de pasajeros de líneas aéreas fue en ascenso imparable desde los años 70, según los datos del BancoMundial. El aumento del precio de los combustibles y el desajuste entre oferta y demanda disparó las tasas.

"El coste del fuel y el repunte de precios afectará al precio de los billetes de los aviones, sin lugar a dudas... En los años 70 podían volar sólo los más privilegiados y no creo que lleguemos a ese punto, pero sí que cambiará el esquema tal como lo conocemos ahora", apunta Alfredo Rodríguez, analista financiero independiente.

• A las principales materias primas, que ya están en los máximos históricos por la situación en Ucrania

A mitad de los años 70, el precio de la tonelada de aluminio rondaba los u$s 10.000. Ahora, con el clima bélico, el precio ha vuelto a subir.

Pero no es la única: petróleo, gas natural, maíz, soja, trigo, platino, níquel, cobre o paladio están sufriendo ya aumentos espectaculares en sus precios. "El mercado de materias primas va a seguir en ascenso si vamos a un entorno de más inflación y estancamiento económico", vaticinan los expertos de UBS.