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Los participantes del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) que publica el Banco Central (BCRA) estimaron una inflación mensual de 3,2% para abril (+1,0 p.p. respecto del REM previo) y para el IPC Núcleo, ubicaron sus previsiones para abril en 3,1% (+0,9 p.p. respecto del REM previo).

El Top 10 esperaba una inflación núcleo de 2,9% mensual para abril (+0,7 p.p. respecto del REM anterior). Para los meses siguientes se esperan senderos descendentes de inflación mensual tanto para el IPC nivel general como para el componente núcleo.

Dólar para este mes

La mediana de las proyecciones de tipo de cambio nominal del REM se ubicó en $1.171 por dólar para el promedio de mayo de 2025. Para el Top 10 de analistas el tipo de cambio nominal promedio esperado para mayo es $1.158.

Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes pronostica un tipo de cambio nominal de $1.322. La variación interanual esperada se ubicó en 29,5% a diciembre, lo que representa 6,8 puntos más con respecto del REM previo.

Suba de tasas

Quienes participan del REM pronosticaron una TAMAR de bancos privados para mayo de 34,1% TNA (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,8%). Para diciembre de 2025 el conjunto de participantes del REM proyectó una TAMAR de 27,0% nominal anual (equivalente a una tasa efectiva mensual de 2,2%).

En el relevamiento de abril, el conjunto de analistas del REM estimó que el PIB trimestral ajustado por estacionalidad entre enero y marzo creció 1,7% respecto al cuarto trimestre de 2024 (+0,2 p.p. respecto al REM previo) y que lo hará a un ritmo de 0,4% y 0,6% en los siguientes dos trimestres de 2025.

Para todo 2025 esperan en promedio un nivel de PIB real 5,1% superior al promedio de 2024 (0,1 p.p. más de aumento respecto al REM previo). En tanto, quienes constituyen el Top 10 proyectaron, en promedio, un crecimiento de 5,4% en el año (-0,1 p.p. que en el REM previo).

Desocupación

La tasa de desocupación abierta para el primer trimestre de 2025 fue estimada por quienes participan del REM en 7,0% de la Población Económicamente Activa (ídem REM previo). Para el Top 10, la tasa de desempleo se ubicaría en 6,9%, 0,2 p.p. inferior al REM anterior. El conjunto de participantes del REM espera una tasa de desocupación de 6,5% para el último trimestre de 2025 (igual que en el REM previo).